碳关税来了！A股这些行业直接受影响！环保行业下半年投资逻辑大预判！

目前，环保行业PE处于底部，往10倍以下调整空间不大。行业未来3-5年将进进横向并购加速期，国资城市公用平台是重点整合标的。
作为一种环境治理与新型贸易保护手段，欧盟碳关税将于2023年10月进进过渡期，2026年正式实施。就像亚马逊雨林的蝴蝶扇动翅膀，会引起密西西比河流域的一场风暴。碳关税“绿色新政”的逐渐落地，也将潜移默化地影响大洋彼岸的中国市场。
中国碳市场和二级市场已经感受到变化。未来国内碳市场的逐步开放，或将为资本的博弈提供新机遇；企业如能抓准双碳机遇，也可能创造新的业绩亮点。
那么，碳关税会给中国碳市场及二级市场投资带来什么机遇和挑战？哪些行业首当其冲受到影响？业绩和估值是否会承压？碳价背后差异的深层次的逻辑是什么？进进2023年下半年，环保板块有什么投资逻辑和主线？又有什么风险需要重点关注？
全景ESG邀请广发证券发展研究中心副总经理、环保公用事业首席分析师郭鹏为投资者答疑解惑。
ESG金句：
1. 对标欧美千亿市值的环保公司，中国百亿市值企业成长空间巨大。
2. 未来3-5年，环保行业横向并购及资产整合加速。
3. 当前环保行业PE在10-15倍间，往10倍以下调整空间不大。
4. 年内CCER推出概率非常高。
5. 碳价是供需关系与减排进度的综合体现。
6. 碳关税直接影响二级市场生物柴油、再生塑料、能源、风电、光伏行业。
7. 环保行业投资短期关注CBAM、CCER进度，中期看潜伏爆发点，长期聚焦龙头。
8. 国资城市公用平台未来或成产业整合重点标的。


嘉宾先容
郭鹏
广发证券发展研究中心副总经理（MD），环保公用事业首席分析师、新财富白金分析师NFBR。多年荣获新财富最佳分析师评选第一名，金牛奖评选、水晶球、保险业协会评选第一名，深度覆盖、跟踪行业最新动向和发展规律。
以下为对话全文：
01
能源侧与商品侧结构
将受到碳关税冲击